NuBits trading-wall's design features and the improvements (Chinese)


#1

来源:http://fjslyw.com/html/nu-wall-improve.html

NuBits买卖墙锚定设计的特点和改良


昨天Peercoin社区发生了一件不算太小的事——www.ccedk.com交易平台上NBT/BTC交易对的买墙被砸穿了,为避免事态扩大,NBT的保管人停止了交易机器人。

PPC中国社区进行了小范围讨论,总的来说,初步认为可被通存通兑的NBT作为货币,不适宜与波动太大的虚拟币构建交易对。这是因为,NBT是以被动买卖墙的模式锁定价格(价格由机器人收集市场行情计算决定),保管人并不会主动去进行买卖操作,也就是说,保管人的NBT不是用于炒作以赚取利润,保管人也不是一个操盘手。而这样的设计,在以“操盘技艺高低决定盈亏”的数字资产交易行业里,无疑就是一个另类的存在——它不是在赚取利润,它是在吸收所有投机者的风险,并将这种风险的最终损失传递到自身股东身上!

如此的离谱?……那NBT又是什么呢?

其实,NBT是设计为一种货币,一种试图相对于社会整体市场价值稳定的货币(这是人类历史上从未有过的尝试)。而作为货币,公司的盈利无法来源于货币的升值。如果货币公司能够稳定提供价值稳定的货币,进而市场认可采用,货币的增量发行、兑换费率、金融借贷等才是公司的盈利点。

或许,囿于法律法规的制约,初期为了发展,NBT需要与BTC或PPC等高波动资产建立交易对,以扩大市场认知,并从中探索作为一个货币公司的内在含义。那么,我们该如何避免或者降低前述的风险,甚至或可获利呢?Nu才刚刚诞生半年不足,一切都在挫折中前行,正如NuBits白皮书最后的寄言:“最后,不要忘了Nu目前是一个实验性的软件,其表现可能不及预期。但是,持股人将不断对其完善。”

笔者不才,吸收PPC中国社区的小范围分析,对NBT的买卖墙设计提出如下改进(以“NBT/USD”交易对为例)。

原来的买卖墙设计

按照NuBits白皮书里的说法,假如交易平台的交易费率为0.2%,机器人挂的买单为0.998USD/NBT,卖单为1.002USD/NBT,初始的买卖墙形状如下。

垂直单一价格的买卖墙形成了强大的买卖盘阻力,同时锁定了价格,它为普通的兑换者提供了稳定的价格。但注意,这只是一种理想状态——它假定用户只是普通的因实际需求而来的货币兑换者。在现实的交易平台上,这样的用户甚至只是少数,因国情而异,大多数用户或许只是炒作者而已,他们试图高抛低吸来挣钱。

单一价格的垂直墙,如果不是足够高,它必然会被更强大的买卖力所摧毁——如果竞争者恶意做空或者做多的话。更进一步,世界上其实没有谁够能做到绝对的强大,强大者总是会被更强大者所战胜。所以,即便假设这里的买卖墙已十分强大,它也是脆弱的。

改进后的买卖墙设计

东方的哲学里,有一句名言,易曰:曲成万物而不遗;老子曰:曲则全。由此,我们尝试作如下改进:

在这里,买卖墙的基础价依然为 0.998USD/NTB 和 1.002USD/NTB,通常情况下,普通的兑换者可以正常的获得稳定的兑换价格。

如果有强大的资金试图做空或恶意做多,因为此时的市场是有深度的,曲线部分的买卖盘会让攻击者产生损失(注:机器人下的即时买单是从实际成交的卖单处获得,不是新的资金补充)。抛开市场波动风险导致的损失(如前述),这些攻击者的损失实际上成了系统的收益,所以这样的设计或许可以预防攻击(攻击者可以实施一种拒绝服务攻击——只摧毁墙基,让普通用户难以获得正常的兑换价,但这至少比前述攻击的危害小很多,并且攻击者也需要付出资金滞留的代价)。

如上图,如果攻击真的发生(或者是真的供需异常突然爆发),买盘已退到曲线部分,则机器人对买单的填充应该是由低到高……按照曲线设计逐步填充至墙基位置(而不是出于应急直接下墙基处的买单)。如果这种情况同时发生在多个平台上,基本可以判断是真实的需求而不是攻击,这样系统就应该启动NBT的回收机制(如提高停放利率,或转换为NSR股份)。

让曲率成为一种工具

图中的曲线斜率并不是固定的,它们可以由一个函数实现。如果我们评估某种兑换资产(比如BTC)风险较大,我们可以把斜率设置得小一些(曲线倾向于水平);如果风险较小(譬如美元),我们又可以把斜率设置得大一些(向垂直方向靠);如果兑换资产完全没有风险(不太可能),我们当然也可以把曲线的斜率设置为90度——那样就和原来的垂直墙没区别了。PS: The risk is not only about asset itself, It is a comprehensive concept.

这样,通过调整不同兑换资产的买卖墙曲线斜率,我们就某种程度上控制了该交易对的风险大小。

这里的曲线仅仅是一个示例,它可能是双曲线、椭圆曲线的一个局部,或者正、余弦函数,或更可能的是,未来通过研究和验证了的某种xx曲线……谁知道呢?未来有待探索~~但我们有了一个工具。


Modelling a parametric order book
#2

Hi zhliner,

I do not speak mandarine, but your images speak for themselves.

Not only that, they also look a lot like the draft I put down some time ago Finalized evolution of liquidity operations

https://discuss.nubits.com/uploads/default/384/a1bcdad9ddf32b6a.png


#3

so, It is possible to solve the dilemma of the wall breakdown… :blush:

and Slope of the curve maybe a good tool for the Risk Control.


#4

Hi, desrever

Good!

but my picture is Beautiful… 嘿嘿 :yum:


#5

When we start designing for it,we will open a new thread and discuss with the community. Your inputs will be very much appreciated!

EDIT: IF we decide to go that way.


#6

Well done! @zhliner conducted a great design work on nubot pegging.

Here I translate a little bit and give a review about the Chinese paper. The point is replacing the single isolated buying/selling wall with more spreading walls so as to construct an elastic buying/selling buffering pool preventing instant buying/selling off. Furthermore, we can discuss and design the specific buffering pool algorithm.


#7

Just one thing : the first image, which I guess represent the current situation of walls, is not accurate. The liquidity we offer at the moment is not a rectangle, rather, should be depicted as a line (or approximated by a bar)


#8

The LPCs could choose their own shape of walls if they so wish.


#9

I have to say the Chinese community are gathering more genius!


#10

Very good solution!


#11

That is a cumulative plot of the wall in all the figures. As you can see in Fig.3, after ~0.998 dumping, the cumulative curve offset to the south.